文 | 犀牛文娱,作者|沈婉婷,修改|朴芳
新剧卷不动,老剧上来凑。
开播周年便是老剧N刷存在感的重要节点。比方前几天是《苍兰诀》开播两周年的日子,爱奇艺在站内为其敞开全集限免,虞书欣也亲赴澳门参加线下活动,剧集热度重登渠道及微博热搜榜高位。无独有偶,就在前不久,剧集《莲花楼》开播一周年之际也推出过限免观看活动,“莲络人”们再次集结。
周年年年有,最近这几年却成为剧集商场新的流量暗码,粉丝、艺人、渠道等纷繁下场参加,更有甚者风头盖过新剧热度。而典礼感的背面,除了情怀,更是一门涉及到多方利益的老剧售后生意经。
为老剧举办开播周年庆由来已久,前期的如86版《西游记》、87版《红楼梦》在播出三十周年时以主创大聚首的方式庆祝,前者是齐聚央视综艺频道《回声响亮》栏目回溯当年的台前暗地,后者则由一百余位演职人员与全国各地“红迷”一同相聚在曹雪芹留念馆重拾红楼回想。
跟着互联网年代的到来,交际渠道成为剧集周年庆典礼最主要的聚集地,既有粉丝自发安排的真情实感的线上庆生,也有艺人团体下场发挥明星效应助推剧集热度,还有剧方或播出渠道引导论题、展开一系列售后活动等。
比方,经典武侠情景喜剧《武林别传》播出已超越十八年却从未被剧粉忘记过,简直每年周年之际都有“腐竹”(《武林别传》粉丝称号)以各种方式自发庆祝,有回想剧集高光时刻的文字、图片,有观众自主产出的二创视频,有网友在剧中艺人微博下留言共享追剧感悟,有日历、拼图、道具等层出不穷的剧集周边……在一代代观众们的口口相传中,这部老剧不断勃发出新的生命力。
艺人们活跃经营也是许多剧集周年庆的标配。如2022年暑期爆火的《苍兰诀》在上一年开播一周年当天,不只两位主演王鹤棣、虞书欣先后发文并晒出宣扬剧照,多位主创还现身一周年主题派对并大方揭露聚餐合照,从头唤回“诀人”们的追剧热心。
又如古装剧“天花板”《甄嬛传》,在2021年11月17日这个十周年特别留念节点,孙俪、蔡少芬、蒋欣等众主创团体发文为剧集庆生,有回想剧中名局面的,有与人物隔空互动的,有晒表情包的,还有共享暗地花絮的等等,发文内容花样百出,上演了一场大型“回想杀”,也掀起了新一波复看热潮。
剧方和渠道方也好像越来越注重老剧的周年庆,方式也愈加多元,包含官博下场建议和引导论题,渠道推出剧集限免、特别篇内容等,如《鹤唳华亭》开播一周年时在官博建议#鹤唳华亭开播一周年#和#我的鹤言鹤语#两大论题,并在参加活动的粉丝中抽取定量周边;再如本年3月20日,腾讯视频在科幻剧《三体》播出一年之后上线了该剧的周年留念版,不少二刷、三刷的观众再次表达着对剧集的喜欢。
从以上不同主体建议的各种目不暇接的周年庆玩法中不难看出,这是一场多方共赢的剧集售后生意。
关于剧粉来说,周年留念标志着一种典礼感,在这个时刻节点他们可以纵情表达对剧集、对人物的偏心,重温剧里的经典台词和情节,特别像《武林别传》《甄嬛传》这类经久不衰的老剧,每一年都会由于观众的重刷而再度开释魅力,如微博论题#甄嬛传开播十周年#现在已有4.1亿阅览量。
对艺人来说,给剧集庆祝周年也能为自己收割新一波热度,又能经过对过往人物的回想从头审视自身演技,假如刚好有待播著作,还可以借机宣扬一波,一举多得。例如在《公民的名义》开播五周年当日,扮演达康书记的艺人吴刚发布了一条配文“五年了,应该没看腻”的微博视频,还将人物表情包融入视频中,引发网友数万点赞及互动。
对剧方和渠道方则是实打实的收益。一是每一次周年庆的引流成功都能为渠道带来实践的播放量转化,由此为渠道“促活”乃至带来新的用户和会员收入,而与渠道绑定的剧方也能从中获益。以具有剧集版权的渠道为例,在“降本增效”成为职业一致的这几年,老剧周年庆的营销逻辑契合长视频渠道推广的“一鱼多吃”商业模式,经过以旧带新将剧集IP的衍生价值发挥到最大。
二是可为续集或待播剧导流,如《庆余年》开播两周年之际,张若昀、宋轶等主演在微博发文激建议剧迷们对第二季的等待和催更;《仙剑3》开播13周年时,《仙剑5前传》《仙剑6》进当选角筹拍阶段的音讯在此期间引起老粉留意等。
总归,粉丝为情怀,艺人博眼球,剧方、渠道揽流量,剧集周年庆的确是门好生意。
但是,并不是每部老剧的周年庆都能成为一门好生意。最大的条件是剧集自身具有足够大的影响力和适当体量的剧粉,可以饱尝住时刻的检测,才有或许为各方带来可观的论题和收益。
如海外经典剧集《老友记》,制造方在其25周岁生日时特别制造了三部《老友记:25周年留念》供影院放映,并推出线下留念品快闪店、与乐高、泡泡玛特等品牌联名协作留念手办及主题灯火秀,IP运作已适当老练。
国内长视频渠道也有做诸如此类的测验,如爱奇艺在《苍兰诀》开播两周年之际与银河文娱集团在澳门携手打造《苍兰诀》VR沉溺式体会馆,并于8月9日举办开业典礼,主演虞书欣也现身活动现场重现了剧中“小兰花”一角的毛遂自荐,招引很多网友围观,后续或将激活这一IP的更多长尾价值。
又如腾讯视频在《你是我的荣耀》开播一周年期间推出了官方周边六折活动,出售口罩、蒸汽眼罩、杨洋等主演的保藏闪卡等,很快就被一抢而空。
仅仅这样相对成功的事例现在仍在少量,大部分的老剧还没能充分利用好已有的IP资源在周年节点进行发酵转化;一起,更多在播出时就未曾掀起太大火花的剧集即便建议周年活动也无人问津。此外,频频且方式单一的剧集周年庆或有“炒冷饭”嫌疑,非但不能带来预期价值,反而或许引起观众的审美疲劳。
因而,给老剧过生日这个事儿终究有没有必要,仰赖于著作的质量、粉丝的黏性、方式的招引力以及所带来的实践价值。正在当打之年的新剧们无妨也照着这个规范要求下自己?
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广发微观郭磊团队
摘要
榜首,2025年3月美国通胀数据全体降温 :CPI同比降至2.4% ,前值2.8%,预期2.5%;环比-0.1%,前值0.2%,预期0.1%。中心CPI同比2.8%,前值3.1%,预期3%;环比0.1%,前值0.2%,预期0.3%。从克利夫兰联储Trimmed Mean CPI和亚特兰大联储粘性CPI来看,通胀广度和通胀粘性均持续回落。
第二,中心产品、住宅、超级中心通胀环比全面放缓。中心产品价格环比降0.1%,前值0.2%,二手车价格回落显着。住宅价格环比增0.2%,前值0.3%,其间外宿环比-3.5%,为首要连累;OER和首要居所租金环比坚持粘性。超级中心(除掉住宅的中心服务)环比从0.22%回落至-0.24%,机票(环比-5.3%)和汽车保险价格(环比-0.8%)回落为首要连累。根据3月CPI数据,Cleveland Fed 估计3月中心PCE环比和同比分别为0.1%和2.5%,前值为0.4%和2.8% ,即相同连续降温特征 。
第三,数据进步了降息概率。彭博联邦基金利率期货隐含的6月降息预期现已100%,前值是81.5%;商场预期全年降息次数3.6次,前值3.1次。但对美国商场财物体现来说依然是股、债、汇三杀。数据发布当天,10年期美债收益率上升9bp至4.43%;美元指数回落至100.867;三大股指调整,纳斯达克指数跌4.3%;S&P500指数跌3.5%,道琼斯工业指数跌2.5% 。
第四,商场risk off心情持续延伸的原因之一是美联储对关税引发的经济走弱和通胀反弹危险存在忧虑,然后导致抉择计划存在两难(见咱们前期陈述《鲍威尔的两难》)。4月9日发布了美联储3月议息会议纪要,纪要显现委员会以为政府方针对经济远景带来了较高的不确认性,大部分(a majority)与会者以为各方面要素或许导致通胀影响比他们预期的更为耐久。4月10日,美国芝加哥联储主席古尔斯比标明在动乱时期,美联储坚持慎重较为要害;达拉斯联储主席洛根标明特朗普超预期的关税或许推高失业率并加重通胀 。
第五,商场risk off心情持续延伸的原因之二是买卖战晋级危险持续发酵,4月10日白宫宣告对我国征收的关税总计为145% 。美股惊惧指数VIX持续上涨至40.7,前值33.6。曩昔几年美国名义添加率偏高源于财务扩张、移民、科技公司本钱开支、低本钱进口等四大盈余,而美股本轮调整背面是商场关于四大基础性的逻辑被打破的忧虑(拜见《美股本轮调整的原因是什么》),这一大逻辑仍在连续。
第六,商场risk off心情持续延伸的原因之三是美债利率近期持续大幅上行,本周10年期美债收益率上升47bp至4.46%。美债收益率本轮上行首要驱动有待于持续承认,咱们了解布景一是4月10日美国众议院投票经过参议院修订后的2025财年的联合预算抉择,并解锁了洽谈指令(reconciliation instructions),CRFB以为洽谈指令将答应相关立法在2034财年之前添加高达5.8万亿美元的赤字 ,加重美国财务可持续性忧虑,引导期限溢价上行;布景二是关税导致美国长时间通胀危险上升;布景三是翻云覆雨的关税打破全球经济和买卖格式,美国经济和方针的可猜测性下降,导致海外对美债长时间安全性的信赖度下降,或许存在海外兜售。利率走高进程中的杠杆基差买卖平仓亦加重这一短期特征。
正文
2025年3月美国通胀数据全体降温 :CPI同比降至2.4% ,前值2.8%,预期2.5%;环比-0.1%,前值0.2%,预期0.1%。中心CPI同比2.8%,前值3.1%,预期3%;环比0.1%,前值0.2%,预期0.3%。从克利夫兰联储Trimmed Mean CPI和亚特兰大联储粘性CPI来看,通胀广度和通胀粘性均持续回落。
CPI同比降至2.4% ,前值2.8%,预期2.5%;环比-0.1%,前值0.2%。
食物价格环比为0.4%,前值0.2%,其间,家庭食物(food at home)价格上升为首要奉献,环比增0.4%,前值0.2%。鸡蛋价格环比持续上升5.9%,前值10.4%。向后看,受禽流感影响,估计蛋类价格仍有进一步上行空间,但起伏有所放缓。饭馆用餐价格上涨0.4%,相等于前值。
动力价格环比降2.4%,前值0.2%。其间,天然气价格环比回落6.3%,为首要连累。
中心CPI同比2.8%,前值3.1%,预期3%;环比0.1%,前值0.2%,预期0.3%。
3月克利夫兰联储Trimmed Mean CPI为3.0%,低于前值的3.07%。克利夫兰联储Trimmed CPI除掉了价格改变高于第 92 个百分位和低于第 8 个百分位最极点的分项目标,若该目标回落较慢,则凸显遍及的价格上涨趋势。3月亚特兰大联储粘性CPI同比3.28%,亦低于前值的3.50%;亚特兰大联储粘性CPI计算了CPI篮子中,价格改变相对缓慢的项目的通胀率。该目标上升或许回落标明,通胀压力持续时间较长或许较短。
中心产品、住宅、超级中心通胀环比全面放缓。中心产品价格环比降0.1%,前值0.2%,二手车价格回落显着。住宅价格环比增0.2%,前值0.3%,其间外宿环比-3.5%,为首要连累;OER和首要居所租金环比坚持粘性。超级中心(除掉住宅的中心服务)环比从0.22%回落至-0.24%,机票(环比-5.3%)和汽车保险价格(环比-0.8%)回落为首要连累。根据3月CPI数据,Cleveland Fed 估计3月中心PCE环比和同比分别为0.1%和2.5%,前值为0.4%和2.8% ,即相同连续降温特征。
3月数据来看,中心产品价格环比降0.1%,前值0.2%。
二手车价格环比回落0.7%,前值0.9%,为首要连累。一方面,1月火灾对二手车价格构成的一次性上拉影响在阑珊,此外,二手车供应上升亦有所奉献 。另一方面,服装价格涨幅有所放缓,3月环比0.4%,前值0.6%。此外,新车价格环比上升0.3%,前值0.1%。
住宅价格环比增0.2%,前值0.3%。其间外宿(酒店)环比-3.5%,为首要连累;OER和首要居所租金环比分别为0.4%和0.3%,前值均为0.3%。向后看,咱们倾向于以为商场新租约价格回落会带动租约价格持续降温。
超级中心通胀环比从0.22%回落至-0.24%。其间,机票价格环比将5.3%,前值降4%;汽车保险价格环比降0.8%,前值升0.3%。结合前文来看,机票和酒店价格一起回落或许反响私家部分服务消费需求走弱。
数据进步了降息概率。彭博联邦基金利率期货隐含的6月降息预期现已100%,前值是81.5%;商场预期全年降息次数3.6次,前值3.1次。但对美国商场财物体现来说依然是股、债、汇三杀。数据发布当天,10年期美债收益率上升9bp至4.43%;美元指数回落至100.867;三大股指调整,纳斯达克指数跌4.3%;S&P500指数跌3.5%,道琼斯工业指数跌2.5%。
4月10日当天,美国股、债、汇价格遭受三杀。10年期美债收益率从4.35%上升9bp至4.44%;美元指数从102.900回落至100.867,并在4月11日进一步回落至100.234邻近。三大股指均大幅回调,纳斯达克指数跌4.3%;S&P500指数跌3.5%,动力板块跌幅最大,道琼斯工业指数跌2.5%。
彭博联邦基金利率期货隐含的6月降息预期现已100%,前值是81.5%;商场预期全年降息次数3.6次,前值3.1次,亦反映商场risk off心情延伸。
商场risk off心情持续延伸的原因之一是美联储对关税引发的经济走弱和通胀反弹危险存在忧虑,然后导致抉择计划存在两难(见咱们前期陈述《鲍威尔的两难》)。4月9日发布了美联储3月议息会议纪要,纪要显现委员会以为政府方针对经济远景带来了较高的不确认性,大部分(a majority)与会者以为各方面要素或许导致通胀影响比他们预期的更为耐久。4月10日,美国芝加哥联储主席古尔斯比标明在动乱时期 ,美联储坚持慎重较为要害;达拉斯联储主席洛根 标明特朗普超预期的关税或许推高失业率并加重通胀。
4月9日发布了美联储3月议息会议纪要。纪要显现,委员会以为政府方针对经济远景带来了较高的不确认性,因而,美联储应该采纳慎重的货币方针。大部分(a majority)与会者以为各方面要素或许导致通胀影响比他们预期的更为耐久。简略来说,美联储更重视后续关税方针对通胀带来的上行压力,叠加现阶段工作数据全体稳健,因而不急于降息。此外,工作人员对经济添加的猜测亦比1月更低。
Participants remarked that uncertainty about the net effect of an array of government policies on the economic outlook was high, making it appropriate to take a cautious approach。
Emphasizing that uncertainty, a majority of participants noted the potential for inflationary effects arising from various factors to be more persistent than they projected。
Committee was well positioned to wait for more clarity on the outlook for inflation and economic activity。
The staff projection for real GDP growth was weaker than the one prepared for the January meeting, as incoming data for aggregate spending were below expectations and the support from financial conditions had lessened。
商场risk off心情持续延伸的原因之二是买卖战晋级危险持续发酵,4月10日白宫宣告对我国征收的关税总计为145% 。美股惊惧指数VIX持续上涨至40.7,前值33.6。曩昔几年美国名义添加率偏高源于财务扩张、移民、科技公司本钱开支、低本钱进口等四大盈余,而美股本轮调整背面是商场关于四大基础性的逻辑被打破的忧虑(拜见《美股本轮调整的原因是什么》),这一大逻辑仍在连续。
4月10日,白宫一位官员标明,特朗普周三下午宣告的125%关税仅指对等关税水平,不包含此前特朗普因我国在芬太尼买卖中的人物而对我国征收20%关税。当将芬太尼相关关税计入后,第二任期的关税总额为145%。在这一数据发布前,商场遍及以为特朗普对我国征收总关税为125%。
商场risk off心情持续延伸的原因之三是美债利率近期持续大幅上行,本周10年期美债收益率上升47bp至4.46%。美债收益率本轮上行首要驱动有待于持续承认,咱们了解布景一是4月10日美国众议院投票经过参议院修订后的2025财年的联合预算抉择,并解锁了洽谈指令(reconciliation instructions),CRFB以为洽谈指令将答应相关立法在2034财年之前添加高达5.8万亿美元的赤字 ,加重美国财务可持续性忧虑,引导期限溢价上行;布景二是关税导致美国长时间通胀危险上升;布景三是翻云覆雨的关税打破全球经济和买卖格式,美国经济和方针的可猜测性下降,导致海外对美债长时间安全性的信赖度下降,或许存在海外兜售。利率走高进程中的杠杆基差买卖平仓亦加重这一短期特征。
4月10日,众议院投票经过了参议院4月2日修订后的2025财年的联合预算抉择(Senate-amended Fiscal Year (FY) 2025 concurrent budget resolution),并解锁快速通道洽谈指令(reconciliation instructions)。共和党人期望使用这一进程来推进特朗普的减税方针。该洽谈指令答应参议院绕过民主党人的支撑,躲避60票阻遏议事规则。该程序的初始阶段要求两院经过一项抉择,该抉择为后续整个洽谈进程供给辅导。
比照来看,众议院的计划要求在十年内减少至少1.5万亿美元的开销,并答应施行4万亿美元的减税办法;假如开销减少起伏添加,相应的减税额度也能够进步。4月2日参议院的计划仅固定减少40亿美元的开销,并答应超越5万亿美元的减税。众议院规则了4万亿美元的债款上限进步,而参议院则规则了5万亿美元的上调
展望来看,两院的共和党人有必要拟定出一揽子计划,该计划不只要契合预算抉择中确认的减少水平,还要就多项争议性问题作出决定,包含开销减少的起伏、延伸减税期限以及州和地方税扣除上限等细节。
CRFB以为洽谈指令将答应相关立法在2034财年之前添加高达5.8万亿美元的赤字——其间包含对行将到期的2017年减税办法进行永久连续,但是,所需的大幅总赤字减少仅为40亿美元。如此规划的计划将使债款与GDP添加速度加倍,并使2034年的年度赤字上升至3.4万亿美元。
此外,利率走高进程中的杠杆基差买卖平仓亦加重美债利率上升的特征。基差买卖(Basis Trade)是利率商场中的一种干流买卖战略,具体操作上,买卖者经过做多现货国债并做空对应期限的国债期货,使用两者之间的价差来获取套利收益。一般来说,这种买卖首要依靠“低本钱、高杠杆”的融资环境,经过回购商场(repo)借入资金买入国债,一起卖出国债期货对冲利率危险。
但是,当商场流动性严重、银行或金融组织“去杠杆(de-risk)”时,本来低利率、宽松的融资环境会忽然收紧、动摇率走高时,借入回购资金的本钱进步,导致持有基差买卖的出资组织面对追加保证金(margin call)或融资到期无法续作的压力。此刻他们不得不平仓。
简而言之,基差买卖的平仓要抛出很多的国债现货,构成国债价格跌落、收益率上升。所以,基差买卖是一种“低危险、靠杠杆扩大的小利差”战略,但在极点商场环境下,回购资金链断裂,就会构成连锁反响,引发国债价格短期内大幅跌落、利率快速上冲。这也正是导致2020年3月美债商场呈现的剧烈震动的主因
危险提示:美国经济因工作商场快速降温而堕入消费走弱、失业率上升、企业盈余下降、裁人率进一步上升、失业率失控的恶性循环。美股意外走弱对消费发生负面冲击,美国经济堕入阑珊。美联储超预期加息导致全球流动性快速缩短。地缘政治局势晋级,引发全球通胀再度升温。
本文源自:券商研报精选
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